Après une période difficile marquée par une lente dégradation de son activité, le marché de l'immobilier logistique semble se stabiliser. Tel est le sentiment du cabinet JLL qui observe néanmoins un recul de la demande placée au premier semestre 2026, (1,45 million de m² ont été placés, soit -15 %) ainsi qu'un allongement des prises de décision qui peuvent désormais dépasser 9 mois. Pour autant, certains indicateurs résistent. La part du neuf se maintient à 61 % de la demande placée, tandis que les valeurs locatives poursuivent leur progression : le loyer prime peut atteindre jusqu'à 95 €/m², contre 89 €/m² au S1 2025. A noter que les prestataires logistiques constituent désormais le principal moteur de la demande : les 3PL représentent 51 % de la demande placée, contre 42 % un an plus tôt. L'e-commerce pèse également 21 % de la demande placée sur les douze derniers mois. JLL estime à environ 700 000 m² les surfaces liées à cette activité. Un marché très concentré, puisque Amazon représente 71 % de ces surfaces, devant les acteurs chinois. Cette dynamique contribue à soutenir particulièrement la demande pour les grandes plateformes logistiques, notamment les bâtiments de plus de 40 000 m². Sur le marché de l'investissement, 3,05 milliards d'euros ont été investis au premier semestre 2026. JLL anticipe un atterrissage autour de 4,5 milliards d'euros sur l'ensemble de l'année. Des capitaux restent disponibles, mais les investisseurs demeurent sélectifs. Le taux prime logistique s'établit à 4,90 %. En bref, si les indicateurs montrent une certaine résistance du marché, il semble que l'on puisse davantage parler d'une phase de stabilisation que d'un véritable rebond. Après deux années difficiles, les 3PL, l'e-commerce et les grandes plateformes constituent les principaux moteurs d'une activité qui reste encore timide. Hervé Richal |